Война и цены на нефть: как конфликт в Иране повлияет на доходы Казахстана

Эскалация вокруг Ирана выходит далеко за пределы регионального конфликта. Удары по инфраструктуре и угрозы перебоев транзита нефти через Ормузский пролив уже отражаются на котировках, стоимости логистики и глобальных ожиданиях инвесторов. Для Казахстана, чья экономика во многом опирается на экспорт сырья, это означает одновременно и новые возможности, и новые вызовы. Подробности корреспонденту Tengrinews.kz рассказала эксперт Qazaq Expert Club, финансист Венера Жаналина.

Нефтяной шок и реакция рынков

Как рассказала эксперт, The Economist предупреждает о риске крупнейшего нефтяного шока за последние годы. Реакция рынков последовала практически сразу. По информации Reuters, после ударов по Ирану нефть во внебиржевой торговле выросла примерно на 10 процентов. Часть аналитиков допускает, что Brent может превысить отметку в 100 долларов за баррель, если перебои в районе Ормузского пролива затянутся.

"Смысл этого шока не только в самом факте военной эскалации, но и в риске нарушения поставок через один из ключевых энергетических узлов мира. Ормуз — один из важнейших узлов мировой энергетики: через него проходит около пятой части мирового потребления нефти и нефтепродуктов и более четверти мировой морской торговли нефтью", — подчеркнула эксперт.

Дорогая нефть — "быстрые" деньги для бюджета?

Для Казахстана рост цен на нефть традиционно означает увеличение экспортной выручки, налоговых поступлений и улучшение состояния платёжного баланса. Нефть и нефтепродукты формируют около 50 процентов экспорта страны, поэтому колебания котировок напрямую отражаются на макроэкономических показателях.

"Поэтому для Казахстана это не просто история о потенциально более дорогой нефти, а внешний шок, который может одновременно поддержать экспортные доходы, но с другой стороны — усилить инфляционные, валютные и логистические риски", — заявила Жаналина.

По её словам, при росте Brent улучшаются показатели экспортной выручки, налоговых поступлений и состояния платёжного баланса.

"Но здесь есть важная оговорка: Казахстан не становится автоматическим бенефициаром любого роста нефти. Более широкий и затяжной сценарий несёт уже минусы через инфляцию, волатильность тенге, удорожание логистики и общий рост внешней неопределенности", — считает финансист.

Тенге между нефтью и долларом: кто окажется сильнее

Более высокая цена Brent теоретически поддерживает тенге за счёт притока экспортной выручки. Однако в условиях военного шока усиливается глобальный спрос на доллар как защитный актив.

"Это делает реакцию тенге смешанной: сначала нервозность и скачки, затем стабилизация, если нефтяной фактор перевешивает", — отметила Венера Жаналина.

Как рассказала эксперт, Нацбанк ранее подчеркивал, что его приоритет в 2026 году — сдерживание инфляции и при отсутствии устойчивого дезинфляционного тренда не исключено ужесточение денежно-кредитной политики.

"Не стоит забывать и про эффект carry trade: в случае развёртывания неблагоприятного сценария иностранные инвесторы могут начать выходить из казахстанских ценных бумаг, и тогда тенге способен заметно ослабнуть", — заявила она.

Как конфликт может отразиться на кошельке казахстанцев

Как отметила эксперт, конфликт вокруг Ирана повышает стоимость не только нефти и газа, но и фрахта, страховых премий и международной логистики. По данным Reuters, уже фиксируется рост расходов на страхование и перевозки из-за рисков в Ормузском проливе.

"Даже если бюджет временно выигрывает, население и бизнес могут почувствовать ухудшение через рост цен", — сказала Жаналина.

ОПЕК+ и стратегическая дилемма

По словам финансиста, отдельный блок рисков связан с обязательствами в рамках ОПЕК+.

Альянс согласовал умеренное увеличение добычи на 206 тысяч баррелей в сутки на фоне сбоев поставок углеводородов из стран Ближнего Востока через Ормузский пролив.

"Однако для Казахстана текущий кризис вокруг Ирана создает более сложную ситуацию, обнажая противоречие между краткосрочной выгодой и долгосрочными обязательствами", — отметила она.

С одной стороны, эскалация на Ближнем Востоке и риск перебоев в районе Ормузского пролива толкают нефтяные цены вверх, что может поддержать экспортную выручку и бюджет Казахстана. По словам эксперта, для нефтяной экономики это выглядит как краткосрочный плюс.

"С другой стороны, Казахстан как участник ОПЕК+ связан обязательствами по добыче. Несмотря на рост геополитической напряжённости, альянс пока идёт лишь на умеренное увеличение предложения, а для Астаны это происходит на фоне продолжающихся компенсационных сокращений за прошлые перепроизводства", — заявила Венера Жаналина.

В результате возникает очевидная дилемма: максимально воспользоваться благоприятной ценовой конъюнктурой или сохранять дисциплину в рамках альянса, подтверждая репутацию предсказуемого партнёра.

Какой курс займёт Казахстан

Как считает эксперт, во внешней политике наиболее вероятным остаётся привычный для Казахстана многовекторный подход — сдержанная позиция, поддержка деэскалации и отказ от вовлечения в жёсткую блоковую конфронтацию.

"Однако чем дольше будет сохраняться кризис, тем сложнее станет балансировать между выгодой от дорогой нефти, обязательствами в рамках ОПЕК+ и собственными бюджетными интересами", — заключила она.

Напомним: 28 февраля США и Израиль начали масштабную военную операцию против Ирана. В Тель-Авиве заявили, что цель ударов — не допустить получения Тегераном ядерного оружия. Президент США Дональд Трамп в свою очередь заявил о намерении уничтожить иранский флот и оборонную промышленность, а также призвал граждан страны свергнуть режим.

Ранее сообщалось, что цены на нефть взлетели на фоне войны с Ираном и ударов по танкерам в Ормузском проливе.

Читайте также: Иран закрыл Ормузский пролив: на рынке ожидают резкого скачка цен на нефть